Nolan Mariotte
La situation historiquement sans précédent que connaît le monde et surtout le secteur des semi-conducteurs en l’espace de deux ans seulement ne cesse de s’aggraver. Il n’y a pas de bonnes nouvelles, et la situation empire au fur et à mesure que les résultats financiers sont publiés dans un désastre sans précédent dans les secteurs des actions, de la technologie, du matériel, des logiciels et des puces. En raison des mauvais chiffres et, surtout, des prévisions, les dix principaux clients de puces ont dit que cela suffisait et ont réduit de facto leurs commandes de puces.
Seul un politicien ne parlerait pas de crise en ce moment. La récession économique, maquilleuse par excellence des économistes, laisse place à des scénarios plus catastrophiques comme celui mentionné ci-dessus. Crise avec toutes les lettres, dans presque tous les secteurs, il n’y a presque pas de valeurs refuges et les jetons cessent d’être des valeurs refuges pour une série de raisons plutôt alambiquées.
Récession, crise et catastrophe : le tableau complet de ce que seront les années 2022 et 2023.
Ce n’est pas de l’alarmisme en tant que tel, c’est une concaténation de situations que nous traînons depuis fin 2019 et début 2020, et qui prendront fin, si tout va bien, fin 2023 ou début 2024 selon les analystes. Une fois de plus, le thermomètre du secteur le plus pointu au monde, celui des puces, marqué par TSMC, détient les clés de toute cette pagaille, et nous nous en expliquons.
À Taïwan, on rapporte que les stocks de semi-conducteurs ont atteint un sommet au troisième trimestre de cette année 2022, et que ce quatrième trimestre marque le début de la correction de ces stocks. Eh bien, il n’y a pas de demande et les commandes de puces ont dépassé les attentes, de sorte que les fabricants (pas dans toutes les industries, mais la situation se resserre) ont des stocks à remplir.
Les commandes de puces sans demande ont été interrompues en raison des stocks.
Si cette année a déjà été mauvaise pour de nombreuses raisons, 2023 ne sera pas meilleure, comme nous le prévenons depuis des mois. Les nouvelles prévisions dans le secteur des puces en sont un exemple clair, où l’on prévoit déjà que TSMC, le leader mondial incontesté, va perdre 15 % de ses revenus, et ce, si l’on compte la hausse de 6 % des actions qui devrait arriver. Si cela ne se produit pas, la perte sera beaucoup plus importante.
Pourquoi cela se produira-t-il si elle va de l’avant avec sa technologie ? Parce qu’ils rapportent que les 10 principaux concepteurs de puces, dont Apple, Intel, AMD, NVIDIA, Qualcomm et Mediatek (ce qui n’est rien) ont décidé de couper toutes les commandes en une seule fois, compte tenu de la gravité des ventes et de la situation financière, après des milliers de licenciements, donc TSMC est en difficulté.
On parle de ruptures de contrat, de retards de livraison et de négociations en coulisse pour tenter de trouver une solution désespérée et bénéfique pour tous, quelque chose d’exprès pour s’en sortir à court terme, et pour pouvoir continuer à coopérer à long terme. Le problème est que tout le monde considère l’année 2023 comme perdue, c’est K.O. et il semble seulement que nous commencerons à voir le bout du tunnel (ce qui n’est pas la même chose qu’une solution) au début de 2024, où ce sera en 2025 quand il semble que la nouvelle offre et la nouvelle demande seront ajustées, s’il reste beaucoup à sauver après le désastre économique qui s’annonce.
