Nolan Mariotte
Le marché de la mémoire traverse l’un de ces moments qui annoncent généralement de profonds changements dans l’ensemble de l’industrie du matériel. Selon plusieurs sources de la chaîne d'approvisionnement récemment citées par DigiTimes, le prix de la mémoire DRAM entre dans une dynamique complètement atypique : les prix ne sont plus revus chaque semaine ou chaque mois, mais peuvent changer plusieurs fois dans la même journée, désormais cela change toutes les heures.
En d’autres termes, nous assistons à un marché où le prix des puces DRAM et NAND commence à se comporter presque comme une marchandise financière, avec des variations constantes en fonction de l’offre disponible et de la pression de la demande.
Le marché de la mémoire devient fou et entre dans la plus pure spéculation : variations horaires des prix
Nous sommes dans une phase du marché qui est fondamentalement folle. Le phénomène est particulièrement visible sur le marché spot, où de nombreuses entreprises achètent de la mémoire en dehors des contrats à long terme. Là-bas, la situation est tellement tendue que certains distributeurs envoient de nouveaux devis quelques heures seulement après le précédent. Ceux qui n’achètent pas à ce moment-là courent le risque de se retrouver avec un prix plus élevé le lendemain, voire quelques heures plus tard. C'est du délire, presque de la spéculation.
La racine du problème réside dans le déséquilibre brutal entre l’offre et la demande que connaît actuellement le secteur. Les grands fabricants de mémoire, principalement Samsung, SK Hynix et Micron, donnent la priorité aux clients stratégiques et aux contrats à long terme, on le sait, on en a parlé, tout le monde le sait, mais cela tourne à l'absurdité.
Nous parlons d'hyperscalers, d'entreprises cloud, de géants de la technologie et de fabricants qui déploient des infrastructures massives pour l'intelligence artificielle, qui réservent d'énormes volumes de mémoire des mois à l'avance, laissant des milliers de petites entreprises se battre pour un nombre beaucoup plus limité de puces.
Un marché divisé en deux entre ceux qui sont des géants et les autres
Le résultat est un marché clairement divisé en deux niveaux. D’un côté, il y a les acheteurs disposant de contrats sécurisés et de la capacité financière de conclure d’énormes commandes. D’autre part, un grand nombre d’intégrateurs, de petits fabricants et d’entreprises technologiques qui dépendent du marché spot et sont désormais contraints de se concurrencer pour l’approvisionnement disponible.
Dans ce contexte, il n'est pas surprenant que certains distributeurs durcissent les conditions d'achat, exigent des paiements anticipés ou réduisent les durées de validité des offres. Autrement dit, soit vous payez plus et immédiatement, soit vous passez au suivant.
Ce changement coïncide également avec le début d’un nouveau cycle de prix haussier en mémoire. Divers analystes soulignent déjà de très fortes augmentations cette année, tirées en grande partie par la croissance explosive des infrastructures d'intelligence artificielle et de la consommation de mémoire des serveurs. Et ils ne sont pas anodins, on a déjà vu qu'ils parlent de +90% dans presque tout ce qui touche à la mémoire. Lorsque la demande dépasse clairement l’offre, le marché devient extrêmement sensible à tout changement dans la disponibilité des puces.
Ce qui est intéressant, c’est que cette dynamique rappelle beaucoup d’autres moments de tension sur le marché de la mémoire, bien qu’avec désormais un ingrédient supplémentaire : l’ampleur gigantesque de l’Intelligence Artificielle. Si les prix commencent déjà à évoluer d’heure en heure, ce qui est surréaliste, la question est facile à poser : dans quelle mesure sommes-nous confrontés au début d’un autre supercycle mémoriel ?
Il en reste une autre encore plus importante : la fin est-elle plus lointaine que ce que suggèrent les analystes ? Dire qu’il n’y a pas de fin n’est pas une option, car tout ce qui monte doit redescendre. Le problème est de savoir jusqu'où sera la chute… Et c'est ça qui fait peur.
